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电子行业:交通部发布《营运客车新规》,验证汽车电子渗透逻辑

发布时间:2017-03-12    研究机构:天风证券

交通部标准要求车道偏离预警(LDW)和前碰撞预警(FCW)系统成为营运客车标配,汽车电子渗透率提升逻辑进一步验证。汽车电子是我们看好的未来电子企业三大方向之一,继去年TPMS(胎压监测)成为强标落地滞后,营运客车辅助驾驶系统器件进一步成为标配。从目前国产自主品牌辅助驾驶和车载娱乐等系统渗透率持续提升之外,以Tesla为代表的新能源车型车身电子单价在普通车型3-5倍以上,从长期趋势看,我们看好车载元器件,如被动元器件,车载PCB板,功率元件的长期发展空间,以及在ADAS渗透率提升趋势下,毫米波雷达,车载摄像头的增长空间。建议关注:舜宇光学(车载摄像头占有率提升),欧菲光,顺络电子(车载MLCC等),中航光电(新能源车用高压连接器),依顿电子,景旺电子(车用PCB板),法拉电子(600563)(车用薄膜电容器)宏发股份(车用继电器),安洁科技(新能源车用金属隔离件)等.

低估值消费电子仍是最佳选择,设备自动化景气度持续。延续我们节前后一贯观点,今年苹果产业链砍价幅度温和,叠加部分公司单价和份额的提升。大部分消费电子白马一季度高增长可以期待,同时在iPhone8大年的催化情绪下,我们认为整体消费电子产业链已经迎来最佳配置时点。低估值龙头定价已经受到国际投资偏好的影响,风险调整后的收益性价比高。继续推荐信维通信(天线和屏蔽件份额提升,5G射频芯片客户进展顺利,员工持股计划购买完成)歌尔股份(一季度高增长,增长恢复,20倍估值处于历史下沿,声学单价持续提升,VR逐渐放量),安洁科技(OLED款型供应ASP提升2.5倍,收购威博精密在小金属件空间广阔)大族激光(大客户工艺改型,激光设备大年),蓝思科技(新机型双面玻璃价值,3D玻璃渗透率提升)德赛电池(Q4净利率同比提升,HOV渗透率提升,新款单价继续提升)。另外从产业链跟踪和业绩预告情况看,手机外观创新拉动上游设备公司景气已经得到验证,双面玻璃加工企业订单逐渐释放。

除此之外,我们建议重视3C自动化成套检测设备公司情况,请密切关注我们的调研活动。重点关注:劲胜精密(创世纪玻璃设备订单景气),长园集团(A客户3C自动化订单持续增长).

继续重点推荐我们此前提重点示的小间距LED,3D光学人脸识别及OLED板块。

核心推荐:大华股份,国光电器,安洁科技,京东方,信维通信,歌尔股份,蓝思科技,大族激光,三安光电,水晶光电,洲明科技,劲胜精密风险提示:市场需求不及预期

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