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电子行业:电子行业一周一谈及公司跟踪

发布时间:2016-11-20    研究机构:兴业证券

投资要

一周一谈:本周上证指数下跌0.1%、深成指上涨0.1%、创业板指数上涨0.51%,电子行业指数(申万)本周下跌0.05%,表现與整体大盘相当。

本周投资组合中,表现较强者为中颖电子,今年公司增长主要来自家电控制芯片和BMIC 销售增长,明后两年将分别受益于:(1)NB BMIC 与国际一线NB 厂商的验证已经进入最后几个阶段,有望打破TI 寡占格局。(2)AMOLED 驱动IC 量产,产品提升至FHD 级别,将受益于中国面板厂开始量产AMOLED。

近期笔记本四季度进入销售旺季,展望明年一季度,由于NB 关键零组件(面板、记忆体)缺货及微软Windows 10商用市场换机潮延续,将呈现淡季不淡格局。由于Win 10商业应用的支援已逐渐完善,界面设计更有利于使用触控面板作为操作介面,判断莱宝高科将持续受益,我们持续好莱宝高科未来将受益于二合一笔记本出货量增长及触控笔记本渗透率提高的趋势。

当前重点推荐:长电科技、莱宝高科、欧菲光;投资组合另包括:中颖电子、歌尔股份、顺络电子、深天马、利亚德、鸿利智汇、法拉电子(600563)、三环集团、胜利精密。

估值水平:2016年11月11日,SW 电子行业PE TTM(整体法,剔除负值)为59.16,较2015年6月12日最高的100.63下跌41.2%,较2008年10月27日的历史最低值13.45高出339.9%。

行业要闻:消费电子:1)2017年全球平板电脑出货量同比减少收敛至5.3%;2)2017年全球笔记本电脑出货量预估将同比减少4.5%;半导体:1)高通骁龙835,世界首款10纳米处理器,由三星代工;2)长江存储找美光洽谈NAND 技术合作,全球NAND Flash 势力版图生变;面板:1)JOLED 将于2017上半首推印刷OLED 面板样品,成本减少3~4成;2)京东方订购应材设备,加速大尺寸液晶显示器件的生产l 指数变化:本周电子行业指数涨跌幅(上涨0.01%)基本与沪深300(上涨0.01%)持平;本周费城半导体指数(上涨4.23%)跑赢纳斯达克指数(上涨1.61%)。

风险提示:下游需求波动、价格战

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